Noticias de SMM del 11 de julio:
En la primera mitad de 2025, los precios del antimonio experimentaron una montaña rusa: el precio medio del lingote de antimonio N°1 de SMM comenzó en 140.000 yuanes/tonelada al principio del año y se disparó hasta los 238.000 yuanes/tonelada a finales de abril debido a la escasez de suministro de antimonio en el mercado spot a mediados y finales de febrero, lo que representó un aumento del 70% en poco más de dos meses. Tras entrar a mediados y finales de mayo, el efecto inhibitorio de los altos precios del antimonio sobre la demanda de la cadena de suministro se hizo evidente gradualmente, junto con los ajustes en las expectativas del mercado sobre las exportaciones, lo que provocó que los precios del antimonio volvieran a los 186.500 yuanes/tonelada a finales de junio. Aunque los precios del antimonio habían bajado desde su máximo del año, aún registraron un aumento del 33,21% en la primera mitad, mostrando un patrón general de "subida primero, luego bajada".
A medida que se entró en la segunda mitad del año, el mercado del antimonio se ha despedido temporalmente de las fuertes fluctuaciones desde julio, con el rango de precios del lingote de antimonio N°1 de SMM manteniéndose estable en 185.000-188.000 yuanes/tonelada, y su precio medio se mantuvo estable con respecto al de finales de junio. Vale la pena señalar que los inventarios de productos terminados de los fabricantes de materias primas de antimonio y los inventarios de materias primas de las empresas de antimonio de la cadena de suministro se encuentran en niveles relativamente bajos. Esta situación de bajo inventario ha llevado a una alta concentración de la atención del mercado en los posibles puntos de inflexión en la relación entre oferta y demanda: por un lado, la situación actual de precios estables del antimonio mantiene a las empresas de la cadena de suministro vigilantes sobre posibles fluctuaciones de precios en el futuro, con sus intenciones de almacenamiento listas para ser activadas en cualquier momento; por otro lado, una vez que las empresas de la cadena de suministro comienzan a almacenar, es muy probable que el dinero caliente, basado en las expectativas de un aumento de la entusiasmo del mercado, siga el ejemplo. Por lo tanto, hay variables ocultas detrás de la tendencia estable actual de los precios del antimonio, y sus movimientos posteriores merecen una estrecha atención del mercado.
Resumen del primer semestre
►El precio medio del antimonio en el primer semestre aumentó un 79,93% interanual
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Al revisar la tendencia de los precios del antimonio en la primera mitad del año, podemos ver que: tomando como ejemplo la tendencia del precio medio del lingote de antimonio N°1 de SMM, su precio medio el 31 de diciembre de 2024 fue de 140.000 yuanes/tonelada, y este precio medio se mantuvo estable hasta el 7 de enero. Después de que el precio medio del lingote de antimonio SMM N.º 1 subiera a 141.000 yuanes/tonelada el 8 de enero, se mantuvo generalmente estable. A mediados y finales de febrero, debido a la escasez de suministro de materias primas, los proveedores tenían una mentalidad firme de no ceder en los precios y no estaban dispuestos a vender a precios bajos. Apoyados por un déficit de suministro y una demanda estable, los precios del antimonio iniciaron una tendencia alcista general, que continuó hasta el 22 de abril. Después de que su precio medio alcanzara un máximo de 238.000 yuanes/tonelada el 22 de abril, se mantuvo en este precio medio hasta el 14 de mayo. A mediados y finales de mayo, el efecto inhibitorio de los altos precios del antimonio sobre la demanda de uso final surgió gradualmente. Junto con el mal rendimiento de los pedidos de retardantes de llama, energía fotovoltaica (PV) y otros consumos finales de antimonio, las empresas del sector descendente no estaban dispuestas a aceptar productos a precios altos. Algunas empresas de energía fotovoltaica incluso buscaron activamente sustitutos del antimonio para reducir su uso debido a las presiones de costes. El debilitamiento de la demanda de uso final llevó a que los precios del antimonio iniciaran una tendencia bajista general desde el 15 de mayo, que continuó hasta mediados de junio, con su precio medio cayendo a 186.500 yuanes/tonelada el 20 de junio. A medida que más plantas de antimonio detuvieron la producción, los precios del antimonio, que anteriormente se encontraban en un estancamiento, se estabilizaron y mantuvieron un precio medio de 186.500 yuanes/tonelada hasta el 30 de junio. En comparación con el precio medio de 140.000 yuanes/tonelada, el precio medio de 186.500 yuanes/tonelada aún representaba un aumento de 46.500 yuanes/tonelada, con un aumento del 33,21 % en el primer semestre.
El precio medio diario del lingote de antimonio SMM 1# en la primera mitad de este año fue de 187.867,52 yuanes/tonelada, un aumento de 83.457,26 yuanes/tonelada en comparación con el precio medio diario de 104.410,26 yuanes/tonelada en la primera mitad de 2024, lo que representa un aumento interanual del 79,93 %.
►Producción
Según la evaluación de SMM, la producción total de lingotes de antimonio (incluidos lingotes de antimonio, conversión de antimonio crudo, cátodos de antimonio, etc.) en China en junio de 2025 disminuyó significativamente en aproximadamente un 21,5 % intermensual en comparación con el mes anterior. Desde la perspectiva de la producción de lingotes de antimonio, la producción de antimonio en junio volvió a caer drásticamente después de un ligero aumento en mayo. Muchos participantes del mercado consideraron esto un fenómeno normal, ya que la anterior fuerte caída de los precios del mercado del antimonio había llevado a una flexibilidad significativa en la producción del mercado. Además, al acercarse el verano, un gran número de fabricantes entraron en mantenimiento y detuvieron la producción, lo que limitó la producción, redujo las existencias y alivió la presión de ventas. Actualmente, las fuentes de mineral extranjero aún no pueden ingresar al mercado nacional en grandes cantidades, y los participantes del mercado indicaron que el suministro total de materias primas nacionales sigue siendo escaso. Desde finales de junio hasta principios de julio, algunos fabricantes anunciaron paradas y recortes de producción. Los participantes del mercado esperaban que la producción nacional de lingotes de antimonio en julio de 2025 probablemente siguiera disminuyendo en comparación con junio. Afectada por la fuerte disminución de la producción de lingotes de antimonio en junio, la producción de lingotes de antimonio en la primera mitad de este año disminuyó en casi un 1% interanual.
►Importaciones
Dado que los datos de importación de junio aún no se han publicado, basándose en los datos sobre las importaciones chinas de otros minerales y concentrados de antimonio de enero a mayo de este año publicados por la Administración General de Aduanas, las importaciones chinas de otros minerales y concentrados de antimonio de enero a mayo de este año fueron de 16.091,66 toneladas, una disminución de 5.422,69 toneladas en comparación con los datos de importación de 21.514,35 toneladas de otros minerales y concentrados de antimonio de enero a mayo de 2024, lo que representa una disminución interanual del 25,2%.
Perspectivas del mercado para el segundo semestre
Lado de la oferta: es difícil cambiar la escasez de mineral a largo plazo
Después de una explotación a largo plazo, los recursos de mineral de antimonio nacionales han disminuido gradualmente en reservas, con una disminución significativa en la calidad. Los nuevos proyectos mineros son limitados, lo que dificulta lograr un aumento sustancial en la producción a corto plazo. Aunque las políticas de protección ambiental pueden ajustarse hasta cierto punto en función de la situación real de la industria, los costos de minería de las empresas mineras siguen siendo altos. Bajo los precios actuales del antimonio, los márgenes de beneficio de las minas pequeñas y medianas son limitados, y algunas incluso están al borde de las pérdidas, lo que restringe aún más el suministro nacional de mineral de antimonio.
Desde la perspectiva de las importaciones, los datos de importación chinos de otros minerales y concentrados de antimonio registraron una importante disminución interanual de enero a mayo de este año. Aunque el corredor logístico en la frontera entre China y Myanmar se restauró una vez, trayendo algunas importaciones incrementales, la propia zona minera de Myanmar enfrenta problemas como la integración de recursos y la construcción de infraestructura, lo que hace que la estabilidad futura del suministro sea incierta. Si observamos otros países que podrían suministrar mineral de antimonio, como Rusia y Tayikistán, también se ven afectados por factores como su propia producción y operaciones, así como por la geopolítica internacional, lo que dificulta que puedan proporcionar a China un volumen estable y grande de importaciones de mineral de antimonio en el segundo semestre del año. En general, la escasez a largo plazo de las materias primas de antimonio importadas, junto con la falta de voluntad de las minas nacionales para vender a precios bajos, llevará a una situación continua de escasez de suministro de mineral de antimonio en el segundo semestre del año.
Lado de las políticas: El impacto de las restricciones a la exportación continuará
Desde la implementación de los controles de exportación sobre artículos relacionados con el antimonio el 15 de septiembre de 2024, se han producido cambios importantes en el panorama de suministro de antimonio en el mercado internacional. Tras experimentar el impacto inicial de la escasez de suministro, los mercados extranjeros han tenido oportunidades de establecer gradualmente nuevos canales de suministro, pero estos conllevan mayores costes y una estabilidad de suministro todavía relativamente pobre. En el segundo semestre del año, es muy probable que las políticas de control de exportación de China continúen, lo que restringirá aún más el suministro de antimonio en el mercado internacional, manteniendo los precios internacionales del antimonio en un nivel relativamente alto.
Perspectivas
Bajo la doble influencia de la escasez a largo plazo de mineral y las restricciones a la exportación, los precios del antimonio pueden enfrentar una situación de "estancamiento" en el segundo semestre del año. Por un lado, la escasez a largo plazo de materias primas en el lado de la oferta proporciona un suelo para los precios del antimonio, y las fundiciones enfrentan una importante presión de costes. Si los precios del antimonio caen excesivamente, algunas fundiciones pueden optar por continuar con los recortes de producción o incluso suspender las operaciones, reduciendo así el suministro de antimonio en el mercado y apoyando los precios del antimonio para evitar mayores descensos. Por otro lado, la recuperación de la demanda aguas abajo enfrenta numerosos desafíos, y la situación en la que los altos precios del antimonio suprimen la demanda puede ser difícil de cambiar a corto plazo. Además, el ámbito de aplicación de los sustitutos del antimonio puede ampliarse aún más, lo que también limitará el potencial alcista de los precios del antimonio. En resumen, se espera que los precios del antimonio puedan mantenerse en un estancamiento dentro de un cierto rango en el segundo semestre del año. Sin embargo, si se producen interrupciones repentinas en el suministro o si el lado de la demanda logra grandes avances en campos emergentes como las baterías de metal líquido, los precios del antimonio pueden romper el estancamiento y cambiar de dirección.
